行业动态
华融不良资产交易中心京津冀暨北方地区资产推介会
   2019-05-23 16:15:51  发布者:研发    复制   复制到我的资料库
华融不良资产交易中心京津冀暨北方地区资产推介会在北京成功举行 


    2019
415日,华融交易中心京津冀暨北方地区资产推介会在北京成功举行,本次推介会由华融交易中心联合中国华融13家分子公司、中国东方总部及中国长城、中国东方、中国信达京津冀6家分公司,以及河北省资产管理有限公司,共同推出350户资产,债权总金额577亿元,涵盖住宅、商业房地产、工业房地产、酒店、制造业、煤炭能源等多个行业。本次推介会由华融中关村不良资产交易中心担任主办方,中国并购公会、北京产权交易所、北京拍卖行业协会作为支持单位。

    华融交易中心党委副书记、总经理高博担任主持人;中国华融党委委员、副总裁胡继良,华融交易中心党委书记、董事长李春雷出席并致辞;中国并购公会会长尉立东出席并发表题为《新常态  新生态 ——当前不良资产市场的并购机会》的演讲。
 

以下为演讲实录:

    尊敬的来自不良资产经营战线的各位战友们,大家上午好!

    非常感谢华融交易中心提供了这么好的平台,让中国并购公会能够与大家共聚一堂,一起来探讨新常态下不良资产市场的并购机会和发展路径。

    中国并购公会是全国工商联领导下的非盈利性商协会,始终秉承“共建、共治、共享”的理念,立足中国经济土壤,以产业为干、以金融为枝,致力于推动中国并购市场的规范与成熟,促进产业资本与金融资本的深度结合,促进中国经济供给侧结构性改革和产业技术换代升级,促进中国企业在复杂的世界政经格局中保持内生动力的同时提升外延竞争力,凝聚产业整合的中国力量,为中国由大国向强国的重要转变贡献力量。

    随着我国经济发展进入新常态,受经济发展模式转换、产业升级换代、过剩产能释放、僵尸企业清退等多重因素影响,金融体系及实体经济领域不良资产正在加速积聚和暴露,我国正面临新一轮不良资产高峰。如何运用更加专业化的技术和工具,盘活问题资产、救助危机企业从而化解金融风险、保障经济发展,是亟待研究的一项重要课题。

    大家知道,并购重在对资产潜在内生价值的挖掘和提升,这与不良资产的处置哲学有殊途同归之处。近年来,在新的经济金融形势下,不良资产处置面临经济增速放缓、市场准入放开、资产价格重估、流动性偏紧的市场环境。面对周期更长、难度更大的处置压力,不良资产处置盈利模式发生了深刻的变化。过去靠低价买入、坐等资产升值的粗放盈利模式已经很难复制。不良资产处置想要获得超出平均水平的回报,会越来越依赖于处置技术的提高,依赖于各种投行手段和金融工具的综合利用,实现对资产使用价值的挖掘与提升。因此,并购重组已经成为各类AMC提升不良资产价值、化解金融风险的重要手段。以四大资产管理公司为代表的 “国家队”已按照监管部门的要求回归主业,在传统的资产处置方式之外,不断大力推进处置方式和渠道的创新,丰富处置手段,以债权收购为基础,最终以并购重组方式优化资源配置,嫁接资本和产权市场,提升资产价值,不断挖掘不良资产的价值深度,取得了显著的成效。

    如,2018年,中国长城资产管理公司以实质性重组为重点,围绕不良资产处置主业,打造并购重组新模式,成功实施中国铁物市场化债转股项目,圆满处置化解首例央企私募债违约事件。全年新增并购重组项目13个,新增出资131.14亿元。该公司计划2019年,净增资100亿元用于并购重组业务,围绕产业救助和企业纾困,大力推动实质性重组业务。同时,实施“双百工程”,通过两至三年的努力,运作100个并购重组项目,培育100个支撑公司持续发展的潜力客户。中国东方资产也提出不良资产处置新方法论,提出要由传统的“三打”处置模式,“打折、打包、打官司”,向“三重”模式,即“重组、重整、重构”的投行化模式转型升级。

    在座的各位作为不良资产管理行业的精兵老将,相信都对不良资产市场的变化已有深刻感受。自去年以来,在新一轮不良资产处置周期下,传统不良资产市场格局已被打破,“国家队”回归主业,地方资产管理公司和银行系资产管理公司相继扩容。不良资产的处置方式已从资产经营型向资本运作型转换,更趋向于挖掘资产的价值深度,不良资产市场进入“新常态”。

    在这个“新常态”下,如何抓住不良市场并购机遇,主动转变发展路径,在抓住市场机遇的同时服务中央防控金融风险的大局,促进经济平稳发展,是每一个市场参与者都在思考和探索的问题。

    不良资产经营处置战线有句老话:“没有不良的坏资产,只有放错地方的好资产。”不良资产的经营和处置就是信息不对称条件下的博弈,这种非对称博弈一方面虽然增加了部分从业者的业绩收入,另一方面也极大提高了不良资产市场运转的成本。在这种现实条件下,依托“互联网+”,汇聚金融资源与互联网技术优势的华融交易中心能够帮助不良市场的参与者们极大地减少信息不对称的成本。同时,得益于大数据和机器学习的应用,相信在未来,华融交易中心不仅能够提供充沛的市场信息,更能够提供多元化的非现场尽调工具,从而帮助提高市场定价的准确性,实现不良资产的价值发现与提升。

    对不良资产市场的参与者而言,围绕价值发现、价值提升和价值实现等关键环节,以并购重组为核心,综合运用债务重组、资产重组、资产置换、债转股、资产证券化、收益权转让、追加投资等多种手段,才能实现不良资产价值的深度挖掘和提升。

    并购重组本质是债权、股权、物权三种基本元素的灵活组合与运用。但作为一项系统性、复杂性、综合性、风险性极高的操作,并购重组涉及对股东、公司、高管、员工、政府、关联方等多方利益的统筹安排。在此过程中,规范的操作范式与专业的服务能力具有不可替代的核心作用。中国并购公会能够在并购重组中的价值发现、价值提升和价值实现等环节,发挥无法比拟的突出优势。
 

    首先,中国并购公会具备广泛的产业和金融会员优势,可以帮助各类资产管理公司和有并购需求的民营企业打通不良资产的价值发现链条,提供更为广泛的价值发现契机;

    其次,中国并购公会能够依托香港、日本、美国等境外分会及紧密合作的国际组织,结合来自国际全球并购研究中心、中国并购交易网、中国资本交易数据库的权威并购数据,帮助资产管理公司拓展对接境外投资者,拓宽价值实现渠道;

    再次,并购公会的专业金融会员优势还可以为各类资产管理公司在并购和重组的过程提供包含并购操作、管理咨询、资产评估、融资安排、法律、财务及税务安排等专业服务在内的高效高标准“一站式”金融服务,进一步降低处置风险和成本。

    一直以来,作为唯一一个直接接受全国工商联工作指导的金融属性商协会,中国并购公会始终走在并购市场的前沿,为国内外企业界和政府部门提供战略顾问、并购操作、管理咨询、资产评估、融资安排、法律及财务等一系列投行服务,致力于成为链接政策制定者与市场参与者的桥梁纽带。

    中国并购公会愿与民营企业、各类资产管理公司以及华融交易中心携手共进,通过“产业并购+金融”模式,发挥并购重组的核心运作能力,延伸不良资产价值链条,构建不良资产市场新生态,优化经济社会资源配置。积极落实中央供给侧结构改革和三大攻坚战,助力民营经济发展,为化解重大金融风险发挥积极作用,支持促进我国经济的健康平稳发展。

    谢谢大家!










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